Todos los sectores, a excepción de industria, retrocedieron durante julio y anotaron sus peores registros del año. Minería presentó la mayor caída, con un descenso de 10,8 puntos.
La última edición del Indicador Mensual de Confianza Empresarial (IMCE), desarrollado por la Escuela de Negocios UAI e Icare, registró un nivel de 43,62 puntos en julio, mostrando un retroceso de 2,35 unidades respecto del mes anterior. Con ello, la confianza empresarial encadena su quinta disminución consecutiva y continúa en territorio pesimista —bajo el umbral de los 50 puntos—, lugar del que no se ha despegado desde abril pasado.
Los 43,62 puntos corresponden a la cifra más baja desde diciembre de 2024, cuando se ubicó en 41,77 puntos.Con ello, el indicador se aleja del repunte observado tras la última elección presidencial, cuando alcanzó 45,28 puntos en diciembre de 2025 y 52,12 en enero del presente año.
Resultados sectoriales: minería registra la mayor caída del mes
Uno de los principales factores detrás del resultado de julio fue la fuerte disminución observada en minería, cuyo indicador retrocedió 10,8 puntos en comparación con el mes anterior, situándose en 41,7 puntos, ubicándose así por debajo de su promedio histórico. El deterioro estuvo asociado especialmente a una caída de las expectativas de producción para los próximos meses, que alcanzaron su nivel más bajo del último tiempo.
Junto a minería, industria manufacturera (44,9 puntos) y construcción (33,0 puntos) también se ubicaron en terreno pesimista. Comercio fue el único sector que se posicionó en terreno optimista, alcanzando 50,9 puntos, ligeramente superior al nivel neutral de 50 puntos.
El economista Pablo Pincheira, académico de la Escuela de Negocios UAI, explicó que el único sector que experimentó un alza en las expectativas empresariales fue industria con un moderado incremento de 0,2 puntos.
Pese a la baja de las cifras, las expectativas sobre la economía chilena, con y sin minería, aún se encuentran en territorio optimista, con niveles de 65,8 y 55,6 puntos, respectivamente, pero mostrando una disminución en ambos índices de alrededor de 20 puntos desde sus peaks en enero.
“Si bien las expectativas sobre la economía chilena permanecen en terreno optimista, estas continúan moderándose y alcanzan sus niveles más bajos del año. Este escenario resulta consistente con la evolución reciente de la actividad económica, donde el Imacec ha acumulado cinco caídas interanuales consecutivas, reflejando un menor dinamismo productivo, particularmente en la minería. En conjunto, estos antecedentes sugieren que las empresas mantienen una visión cautelosa respecto de la evolución de la economía en el corto plazo, a la espera de señales más claras de recuperación de la actividad”, explicó Pincheira.
Respecto a las expectativas de inflación a doce meses, se registró una ligera disminución, llegando a un 4,0% en julio, cifra que aún se sitúa por encima de su promedio de 3,9 % durante el último año.